[해외주식] 주식의 명품, 명품주식 LVMH (루이비통 모기업) 기업정보 및 분석

흔히들 명품에는 3 대장이 있다고 합니다.
에르메스, 루이비통, 샤넬 통상 에루샤라고 하는 기업들이 그 주인공인데요.
오늘은 그중에서 상장기업인 LVMH (루이비통 모기업)에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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기업 개요

기업명	LVMH, 모엣헤네시 루이비통
티커명	MC (프랑스주식, 삼성증권 상장)
설립일	1987년
사업내용	와인 및 증류주, 패션의류, 향수 및 화장품, 시계 등
기업 홈페이지	https://www.lvmh.com/
시가총액	EUR 3,344.58억 (\ 449조)
현재가	EUR 666.6 ( \ 895,344 )

LVMH는 프랑스에 본사를 두고있는 회사로, 프랑스 기업 중에서 시가총액기준 1위를 하고 있는 회사입니다.
자회사로는 우리들에게 익숙한 루이비통이 있으며, 이외에도 사치재에서 유명한 회사들을 보유하고 있습니다.
가히 사치재의 1위라고 부를수 있을 것입니다. (에르메스와 샤넬은 비상장기업으로 예외)

또한 사치재에서 시장지배력을 유지하기 위해서 공격적인 인수합병을 하는 것으로도 유명합니다.
2021년에는 결혼예물로 유명한 Tiffany & Co(티파니앤코)를 합병하기도 하였습니다.

LVMH의 크게 6가지로 사업분류를 하고있으며, 핵심 되는 사업들은 아래와 같습니다.
새겨 보실 필요는 없고 눈으로만 살짝 보시면 될 거 같습니다.

와인과 증류주
패션 및 가죽제품
향수 및 화장품
시계 및 보석류

위에서 보이는 바와 같이 LVMH는 사치재에서 두각을 나타내는 회사를 여럿 소유하고 있습니다.
루이뷔통뿐만 아니라 벨루티, 리모와, 디올, 셀린느, 지방시, 불가리, 티파니 앤 코, 태그호이어 등
유명한 회사들만 나열하기도 힘들 정도로 건실한 포트폴리오를 가지고 있죠.

이와 같은 사업을 통해 LVMH는 프랑스뿐만 아니라 유럽에서 시가총액 1위 자리를 독차지하고 있습니다.
우리나라의 삼성전차와 미국의 애플처럼 프랑스 대표기업은 LVMH이라고 볼 수 있습니다.

출처 : LVMH - 2021 Financial Documents

우리가 올해 눈여겨봐야 할 것은 패션의류사업 이외에 비주류 업종에서의 수익실현입니다.
위에 보시는 바와 같이 와인사업분야가 크게 성장하였으며,
티파니 앤 코 M&A 효과로 귀금속 사업도 큰 성과를 내었습니다.

출처 : LVMH - 2021 Financial Documents

LVMH는 일본을 제외한 아시아에서 가장 많은 이익을 얻고 있습니다.
따라서 향후 아시아 시장을 눈여겨보아야 할 것입니다.
그러나 중국의 정책 변화 등은 리스크 위험요소로 판단됩니다.

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주식정보

주식정보 공유를 하기 앞서 저는 이 주식이 얼마나 우량했는지 판단하는 기준을 제 나름대로 적었습니다만,
이기준이 정답은 아니므로 참고만 해주시기 바랍니다.

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매출 분석

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구분	2019	2020	2021
매출액	53,670 (백만유로)	44,651 (백만유로)	64,215 (백만유로)
EPS	14.25	9.34	23.90
순이익률	13.36	10.53	18.74

https://www.lvmh.com/news-documents/press-releases/new-records-for-lvmh-in-2021/
LVMH기업의 최근 3년간 재무성과입니다.
최근 3년은 코로나19로 인해 해외여행이 축소되고, 이는 여행 소매활동의 감소로 예상되어 왔습니다.
그러나 2021년 성과를 보면 코로나19 악영향은 전부 떨쳐낸 것으로 보입니다.
오히려 보복 소비로 사상 최대 실적을 기록하였습니다.

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부채 분석

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구분	2019	2020	2021
부채율 (%) (부채총계/자본총계)	158.92	186.98	162.15
당좌율 = 유동비율 (%) (당좌자산/유동부채)	117.18	157.88	122.55

부채율은 말 그대로 이 회사가 가지고 있는 부채비율을 나타내는 지표입니다.
그러나 사업 확장 등으로 인해 단기적으로 부채율이 높아질 수 있으므로 유동비율과 같이 보는 것이 합리적입니다.
부채율이 높으면 공격적으로 사업을 확장하고 있다고 보시면 될 것이고,
유동비율이 낮으면 자금흐름이 건전하게 사업을 유지하고 있다고 보시면 됩니다.

실제로 2020년 부채비율은 증가하였으나, 이는 티파니 앤 코 등 인수합병(M&A)의 영향으로 보입니다.
그러나 인수합병의 효과가 나타난 2021년에는 유동비율이 크게 줄어 코로나19 이전 상황으로 돌아왔습니다.
이는 LVMH의 건전한 재무성과를 잘 나타내 줍니다.

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현재 주가 분석

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PER	27.89
경쟁사 PER	케링(구찌 모회사) : 25.05

PER은 기업의 현재 주가가 이익대비 얼마나 고평가 되었는지 잘나타내주는 평가지표입니다.
PER은 높으면 높을수록 현재주가가 고평가 되어있다고 판단하시면 됩니다.
그러나 투자자금이 몰리는 분야일 경우에는 막연히 높다, 낮다 판단하기 어려우므로
각 산업군별로 가장 비슷한 경쟁사의 PER과 비교하는 것이 적절합니다.
여기에서 LVMH의 이익 대비 주가는 27.89배로 구찌의 모회사(Kering)와 비교했을 때 큰 차이가 나지 않습니다.
따라서 현재 주가는 투자하기에 적합한 주가로 보입니다.

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연평균 배당률

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구분	2019	2020	2021
배당율 (%)	1.16	1.17	1.38
배당성향	33.68	64.27	41.84
배당금 (EUR)	6.2	4.6	7

LVMH의 배당성향은 약 30~40%가량으로 주주친화적인 기업입니다.
배당금 또한 매년 증가 추세에 있습니다.
따라서 회사가 성장해나갈 것으로 보인다면 장기투자에 적합한 주식입니다.

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결론

사치재 시장에서 선두를 달리고 있는 회사이며, 프랑스 및 유럽의 1위 회사인 LVMH에 대해 알아보았습니다.
LVMH는 막강한 사업 포트폴리오를 토대로 이 분야에서 선두주자로 달리고 있습니다.
또한, 건전한 재무구조를 앞세워 공격적인 M&A에도 나서고 있습니다.
이는 회사가 꾸준히 성장할 수 있는 비결이기도 합니다.
그리고 회사가 성장할수록 주주에게 분배해주는 주주친화적인 기업으로
단순히 보유만으로도 그 가치는 더욱 클 것입니다.

명품 대신 명품주식을 구매한다는 기분으로 LVMH를 추천드립니다.

한줄평

사치재의 역사를 생각한다면 LVMH 주식은 매력적이다.

제 주관대로 LVMH의 기업정보와 분석을 하였으니, 이 자료는 참고용으로 판단 부탁드립니다.
실제 주식 구매 등의 책임은 투자자에게 있습니다.

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기타 도움 되는 정보

1. LVMH 투자자 전용 사이트
https://www.lvmh.com/investors/
2. LVMH 주주클럽
LVMH는 투자자에게 소소한 혜택을 제공하고 있습니다.
단 1주만 보유하고 있더라도 주주클럽에 가입할 수 있으므로 참고 바랍니다.
https://www.lvmh.com/investors/individual-shareholders/shareholders-club/

 

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